Todo termina por encajar

El precio de los CDS (credit default swaps) para la deuda soberana de Portugal subió hoy, 10 de enero, hasta un nivel récord de 549 puntos básicos (pb). La de Irlanda alcanzó también su máximo histórico, con 682 pb. La española subió hasta 361,5 pb (cerca del récord de 364, registrado el 30 de noviembre pasado), las de Bélgica e Italia hasta 255 pb y la de Grecia hasta 1.060 pb. El índice compuesto de la deuda de Europa occidental se situó en 223 pb. (Un punto básico significa un pago anual de 1.000 euros para cubrir la contingencia de que un nominal de deuda soberana de 10 millones de euros deje de pagar intereses y sea declarado incobrable). Esta situación empieza a ser insostenible por los elevados intereses que el mercado nos hace pagar. Apenas va a dar tiempo a que intervenga China, si es que finalmente interviene.

Puesto que el gobierno español sigue empeñado en operaciones de diversión, como la reforma de las pensiones, en lugar de lo que los mercados apreciarían más, que es un enfoque más objetivo – alejado del triunfalismo de los dos últimos años – de la situación del sistema bancario, sólo cabe una de dos deducciones lógicas. O el gobierno es estúpido, o se ha rendido ya a la perspectiva de que España sea rescatada por el Fondo Europeo de Estabilización Financiera y el Fondo Monetario Internacional en los próximos meses, o quizá semanas. Y ese rescate lo tendrá que pagar, en último análisis, el contribuyente alemán, que - según Merkel - no quiere ver cómo nosotros nos jubilamos antes que él y que cobramos mejores pensiones; por eso hay que degradarlas. Con lo que todo termina por encajar.